来源：21世纪经济报道
2023-07-02 07:34:32
6月30日晚间，中泰证券发布再融资公告，拟向不超过35名（含35名）特定对象发行A股股票募集资金60亿元，发行股票数量不超过本次发行前总股本的30%。
这是中泰证券2020年6月沪市主板上市以来首次启动公开大规模再融资，且此次再融资金额接近中泰证券上市前夕首发募资金额的2倍，首发募资金总额为30.52亿元。
天眼查显示，2022年7月，山东高速投资控股有限公司（以下简称“山东高速”）曾参与中泰证券的定向增发，但具体金额未公开披露。
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值得注意的是，上市以来，中泰证券在股东变动、人事更迭方面动作频频。三年内已经更换2任董事长、1任总经理，控股股东也由莱芜钢铁集团有限公司（以下简称“莱钢集团”）变更为枣庄矿业（集团）有限责任公司（以下简称“枣矿集团”）。
枣矿集团于2022年正式成为中泰证券大股东，与其一致行动人新汶矿业集团共计持有中泰证券36.09%股份。在此次再融资中，枣矿集团将认购发行股票数量的36.09%。这意味着，再融资完成以后，枣矿集团及其一致行动人持有中泰证券股份比例大概率保持不变。
上市以来首次大规模公开再融资
根据中泰证券6月30日晚间公告，中泰证券将向包括控股股东枣矿集团在内的不超过35名（含35名）特定对象发行A股股票募集资金。募资股票数量不超过总股本的30%，募集资金总额不超过人民币60.00亿元（含本数）。
其中，枣矿集团已经确定认购本次发行股票数量的36.09%，这一比例与枣矿集团及其一致行动人新汶矿业集团目前持有的中泰证券股份比例相同。这意味着，再融资完成以后，枣矿集团及其一致行动人持有中泰证券股份比例大概率保持不变，而枣矿集团所持股份比例存在增加可能。
60亿元的再融资将用于何处？
根据中泰证券公告，其将集中用于四大方面：信息技术及合规风控、另类投资、做市业务和偿还债务。
具体来看，首先，信息技术及合规风控投入不超过15亿元。在数字化转型之下，近年来券商信息技术投入持续增加，中泰证券将金融科技作为公司四大发展战略之一，2020年-2022年信息技术投入金额分别为7.11亿元、8.08亿元和8.73亿元，在云原生架构升级、能力中心体系建设、数据治理体系建设、信创改造、科技人才队伍建设、数字化转型等方面持续加大IT投入，赋能财富、投行、机构、投资、合规风控及中后台管理等各条线业务创新发展。合规风控方面，中泰证券2020年、2021年和2022年投入金额分别为2.96亿元、2.94亿元和2.86亿元。
其次，中泰证券拟利用不超过10亿元募集资金向全资子公司中泰创业投资（上海）有限公司增资，大力发展另类投资业务。
近年来，科创板正式引入了“保荐＋跟投”制度，在这一制度下，券商投行若要参与科创板项目保荐，必须通过券商下属的另类投资子公司进行跟投，且跟投资金必须为另类子公司自有资金。这意味着，券商投行若要增大科创板保荐项目规模，必须保持另类子公司自有资金规模的充足。受此影响，另类投资业务成为券商近年来募资金额的重要投向。
再者，做市业务募集资金规模不超过10亿元。中泰证券早在2014年即获得新三板做市业务资格，但截至目前尚未取得科创板和北交所做市资格。今年5月，中泰证券申请上市证券做市交易业务资格获得内部批准。
此外，中泰证券计划将所募资金的四分之一——25亿元用于偿还债务。随着经验规模的扩大，中泰证券近年负债规模也随之提高并吃鱼较高水平。截至2023年3月31日，中泰证券合并口径资产负债率达69.96%。
中泰证券表示，将根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集资金投入的优先顺序及各项目的具体募集资金投资额等使用安排，募集资金不足部分将由公司自筹资金解决。
与此同时，中泰证券此次再融资发行价格不低于定价基准日前20个交易公司股票交易均价的80%与发行前公司最近一期末经审计的归属于母公司股东的每股净资产值的较高者（即“本次发行的发行底价”）。中泰证券控股股东枣矿集团不参与本次发行定价的市场竞价过程，但承诺按照市场竞价结果与其他投资者以相同价格认购；若本次发行未能通过竞价方式产生发行价格，其将以发行底价作为认购价格参与认购。
近三年股东分红金额连年下降
此次再融资是中泰证券上市以来的首次大规模公开募资，且募资金额是其首发上市时的近2倍。
中泰证券于2020年6月3日登陆沪市主板，上市前的一个月，其向社会公开发行6.97亿股，募集资金30.52亿元。根据中泰证券公告，截至今年3月31日，募集资金已全部用于补充公司营运资金和发展主营业务。
与此同时，天眼查显示，山东高速曾于2022年7月参与中泰证券的定向增发，但具体金额没有公开披露。除此以外，天眼查未显示中泰证券上市以来的更多融资信息。
值得注意的是，自上市以来，中泰证券在掌门人更迭、大股东变动方面动作频频。
上市当年12月，原山东省财政厅党组成员、副厅长李峰在中泰证券彼时控股股东莱钢集团的推荐下，接替李玮出任中泰证券董事长。
2021年12月，中泰证券公告称拟更换大股东。2022年，其控股股东由莱钢集团正式变更为枣矿集团。
控股股东更换当年，中泰证券董事长、总经理双双换任。10月，于2020年9月加入中泰证券、彼时担任中泰国际董事长的冯艺东升任中泰证券总经理。12月，原山东国投党委副书记、总裁王洪正式扛起中泰证券董事长之责，成为中泰证券上市以来的第三任董事长。
这意味着，中泰证券自2020年6月上市以来，在三年时间内完成控股股东变更，2次更换董事长，1次更迭总经理，并于当前启动60亿元再融资。
频繁动作之下，中泰证券近年业绩表现如何？
整体而言，其主要经营数据与证券公司总体变动幅度趋同。在行业普跌的2016年-2018年、2022年中泰证券未能幸免；行业大增的2019年-2021年，其业绩同样实现较大增长。2021年，中泰证券营业收入破百亿大关达131.50亿元，排在行业第17名。
2022年，中泰证券自营业务亏损8亿元，亏损金额之大在披露该数据的券商中位列第三，受此拖累，其2022年营业收入降至93.25亿元，同比下跌29.09%，排名下降2个位次。
不过，在自营、经纪、投行等业务收入大降之下，其资管业务表现却可圈可点，实现收入6.04亿元，同比增长12.75%，这一增幅在披露该数据的19家上市券商中位列第三。而根据中泰证券内部人士透露，其资管业绩的增长很大程度上得益于基金经理姜诚稳健的业绩表现。
今年一季度，在合并万家基金产生的股权重估收益影响下，中泰证券营业收入和净利润大幅改善，分别同比递增424.00%和92.77%，营业收入亦扭亏为盈。
受业绩变动与经营规模扩大等影响，上市三年以来，中泰证券分红金额连年下降。
2020年分红金额为7.60亿元，每10股派发现金红利1.09元（含税）；2021年分红金额降为4.39亿元，每10股派发现金红利0.63元（含税）；2022年分红金额再度降低至1.81亿元，每10股派发现金红利0.26元（含税），不足2020年时的四分之一。
不过，从现金分红在归母净利润中的占比来看，2022年则为近三年最高，达30.70%，2021年和2020年的这一数字分别为13.72%和30.08%。
中泰证券6月30日披露的2023年-2025年股东分红回报规划显示，未来三年，公司每年以现金方式分配的利润（包括年度分配和中期分配）不低于当年实现的可分配利润（根据相关规定扣除公允价值变动收益等部分）的20%；并实行差异化的现金分红政策。
具体来看，发展阶段属成熟期且无重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到80%；发展阶段属成熟期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到40%；发展阶段属成长期且有重大资金支出安排的，进行利润分配时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达到20%。
（文章来源：21世纪经济报道）
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